[개요]

 

미국 중소기업청이 실시하고 있는 중소기업투자회사(SBIC) 프로그램 운영 현황을 정리함

 

[주요 내용]

 

미국 중소기업청(SBA)의 중소기업투자회사(Small Business Investment Company, SBIC) 프로그램은 중소기업의 벤처 캐피탈에 대한 접근을 제고하기 위해 설계되었음

o SBA는 중소기업에 직접 투자하지 않고 중소기업청이 인가한 SBICs와 파트너십을 체결해 자금을 제공함

o 투자 자금은 SBIC가 조달한 민간자본(‘규제자본(regulatory capital)’이라 불림)SBA의 보증을 통해 유리한 조건으로 SBIC가 대출받은 기금(‘레버리지라 불림)으로 구성됨

- SBASBICs 민간자본의 200%까지 레버리지를 제공함

 

SBIC2가지 형태가 존재함

o 하나는 ‘Small Business Investment Act of 1958’ 301(C)에 의해 허가된 투자회사로 오리지널(original)’ 또는 정규 (regular) SBIC로 지칭

o 또 다른 하나는 ‘Small Business Investment Act of 1958’ 301(d)에 의해 허가된 투자회사는 특별 SBICs(Specialized Small Business Investment Companies , SSBICs)로 지칭됨

- SSBICs는 사회적 또는 경제적 약자여서 자유기업 시스템 참여가 어려운 중소기업에 대한 자금 지원에 집중함

- 199610월 이후에는 신규 SSBIC에 대한 허가가 발급되지 않음

o 몇가지 예외를 제외하고 SBICsSSBICs는 동일한 자격과 운영 규칙을 적용하고 있음

 

정규 SBIC에는 5가지 형태가 존재함

o 5가지 형태는 채권(Debenture), 임택트 투자(impact investment) , 초기단계(early stage), 이익여부 유가증권(Participating securities), 은행소유-비레버리지(Bank-owned, non-leveraged)

o 채권(Debenture), 임택트 투자(impact investment), 초기단계(early stage)형은 채권 발행을 통해 레버리지를 받음



2018930일 현재 305개의 허가된 SBIC가 운용 중임

o 채권 SBIC 227, 이익참가부 유가증권 SBIC 25, 은행소유-비레버리지 SBIC 47, SSBIC 6개 



2018930일 현재, SBIC 프로그램은 민간투자를 포함해 301억 달러를 중소기업에 투자하였으며, 이중 SBA가 보증한 금액은 143억 달러임

o 2018회계연도에 SBIC2,711건의 투자를 실시하였으며, 평균 투자 금액은 2,029,730달러임

o 2018회계연도에 SBIC 기금의 사용처별 비중을 보면 기존 사업 인수(57.9%), 운영자본(18.0%), 채권 상환(13.0%), 신규 빌딩 및 공장 건축(0.9%), 연구개발(0.9%), 기계 또는 설비 구입(0.6%), 마케팅 활동(0.6%), 공장 현대화(0.4%), 기타(7.8%) 등임



o 2018회계연도에 SBIC는 소수민족이 소유 및 운영하는 중소기업에 130, 132.4백만 달러의 자금을 지원하였음

- 이것은 전체 지원 건수 중 4.8%, 지원 금액 중 2.4%를 차지함



총 투자 금액 중 SBA 레버리지 금액이 차지하는 비중은 증가하는 추세임

o 26.7%(2007회계연도) 40.6%(2014회계연도) 42.0%(2015회계연도) 45.8%(2018회계연도)

 

그동안 미 의회는 SBICs 프로그램을 확대해 왔지만 일부 의원들은 SBIC 프로그램이 연방적자를 확대시킬 수 있다는 우려도 제기하고 있음

o 미 의회는 2014년에 SBASBICs에 제공할 수 있는 연간 레버리지 한도를 30억 달러에서 40억 달러로 확대하였음

o 또한 2016년에는 공동 관리되는 2개 이상의 SBICs에 대한 레버리지 한도를 225백만 달러에서 350백만 달러로 확대했음

o 2017년에는 개별 SBICs에 제공되는 레버리지 한도를 150백만 달러에서 175백만 달러로 증액함